注釋
帝子歌：《楚辭》：“帝子降兮北渚。”帝子，堯女娥皇女英也。洞庭：在長沙巴陵，廣圓五百里。
菖蒲:香草名。《神仙傳》：“中嶽石上菖蒲,一寸九節，王興採食之，得長生焉。”
桂老:故其香為古香。《史記.夏紀》：“天降龍二，有雌雄。”帝子女神,故 曰雌龍。
白石郎:水神。古樂府《白石郎曲》:“白石郎，臨江居。前導江伯後從 魚。”
龍堂:河伯之所居。《楚辭》：“魚鱗屋兮龍堂。”此句猶《楚辭》“捐余玦兮江中，遺余佩兮澧浦”之意。
賞析
這是李賀詩中較為難懂的一首,歷代各家對此詩的解說可謂五花八門。具有代表性的有三說。
一、長生說
清代的王琦認為“此篇旨趣全放楚辭九歌，會其意者，絕無怪處可見”。他認為這首詩描寫的是人們為了長生祈求湘神彈琴以迎帝子，以冀望其神之來格以及帝子之不肯來格，景象寂寥的情景。同時他根據《山海經》中的一段話指出詩中的帝子是天帝之女，而非《楚辭》所稱堯女之帝子。近人在《李賀詩集》中也指出此詩的主題是祈求長生，“首二句說月明雁啼，水天相映，是先就其地描畫一下清空幽冷的光景。三四兩句說，世間雖有求不死之藥，只有求水神去迎接帝子下降，賜以長生。後四句說山頭老桂散發幽光，水中雌龍怨呤，不見神來，惟見群魚隨著小神馳走，不得已只好姑且把珍珠投獻，祈神鑒祭其誠，或能賜以降臨。”但葉蔥奇認為帝子是死為湘水之神的堯之二女。
二、諷刺說
姚文則認為這是一首諷刺詩。“元和十一年秋，葬莊憲皇太后。時大水，饒州奏漂失四千七百戶。賀作此譏之，雲憲宗采仙藥求長生，而不能使太后少延。九節菖蒲石上死，則知藥不效矣。帝子指後也。後會葬之歲，復值鄱陽秋水為災。豈是湘妃來迎，桂香水寒，雌龍懷恨，相與送奏哀絲耶？”
三、對比說
方扶南《李長吉詩集批註》則說“似為公子之為女道士者，玩末二語褻瀆見之。題曰帝子，本《九歌》稱堯女者。‘湘神彈琴迎帝子’以上四句，詠上古二妃之幽貞，以下四句詠後世帝女之宕逸。上是客，下是主。”
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自西山道口徑北，逾黃茅嶺而下，有二道：其一西出，尋之無所得；其一少北而東，不過四十丈，土斷而川分，有積石橫當其垠。其上為睥睨、梁欐之形，其旁出堡塢，有若門焉。窺之正黑，投以小石，洞然有水聲，其響之激越，良久乃已。環之可上，望甚遠，無土壤而生嘉樹美箭，益奇而堅，其疏數偃仰，類智者所施設也。